易煤研究院：市场持续走弱，煤价阴跌不止

　　易煤研究院10日表示，本周矿区整体性走弱，矿区情绪较为悲观，煤价跌幅扩大。上周末产地下跌情况增加，到本周初整个矿区煤价，榆林和鄂市均继续下跌，部分矿出现连续下跌情况，下跌幅度和区域均有扩大态势。部分矿价格下调并非本身销售趋弱，而是周边有矿销售减弱，担心自身性价比下降导致销售趋弱而主动降价。这种弱势延续到本周五，且尚未看到止跌迹象。

　　易煤研究院数据显示，北港市场同样弱势，成交也不多，整体下跌，但结构性问题依然存在，高卡低硫煤种价格跌幅相对较小，中低热值煤种跌幅较大。周初5500K主流煤种1150元/吨左右，5000K煤种1000元/吨以内，随着上半周的持续下跌，到周四，货主主动降价意愿较低，但终端采购依然不多，市场跌幅稍有收窄。高卡煤种主流价格在1100-1150元/吨之间，临近周末，市场即期货源价格跌幅收窄，远期货源价格继续走弱，5500K煤种主流价格1000元/吨区间，5000K煤种跌970元/吨左右。

　　易煤研究院表示，需求端，化工需求减弱，榆林地区煤价缺少支撑，电厂端采购依然不多，长协维持补库，库存高企，库存热值虽然偏低，但整体依然够用。

　　针对煤炭长协的定价基准，易煤研究院认为，一定是放在整个经济结构调整、“双碳”政策等宏观政策大背景下，同时也要注重能源安全和保市场主体的底线，注意顶层政策的阶段性重点和长期性战略，长协基准定价是系统性的考量，这不是煤电行业本身的事。

　　易煤研究院表示，考虑到本周政治局会议定调明年的宏观经济政策，其中最重要的内容是“稳字当头、稳中求进”，为明年20大的召开提供稳定的经济社会环境。所以，相对应的“房地产政策托底”、“社会政策要兜住民生底线”、“降准”等政策出台。即整个经济结构调整、“双碳”等政策不会太激进推进，同时也不会容忍经济的过多下滑，有相应的托底政策。即明年大宗商品，不会有来自于产业外的政策导致的剧烈波动，主要是行业内的博弈为主。

　　易煤研究院表示，近期供需相对宽松，现货正常下跌，而变量在于目前供给增加的原因是政策的保供，而保供政策何时退出是后期需要关注的重点，最近现货连续下跌，而期货缺震荡反复，也说明市场有保供退出的预期存在。市场的变化有两点，其一是10月鄂市日产量最高达到287万吨，而进入12月以后，日产量维持在265万吨附近。其二，保供何时退出需要关注有两个时间点，1月初和2月底，1月初的产量涉及到新一年的产能核准，2月底涉及到供暖季结束保供政策退出问题。针对下周行情，煤价还将继续走弱。

（文章来源：新华财经）